El mercado europeo de startups no se recupera aún del ajuste global de capital riesgo
La inversión en startups europeas en 2025 va camino de igualar, pero no superar, los niveles de 2023 y 2024. Los datos contrastan con el optimismo mostrado en eventos como Slush. La captación de fondos por parte de firmas de VC europeas está en mínimos de una década.
El freno persistente en la financiación
Los inversores han destinado 43.700 millones de euros a startups europeas hasta el tercer trimestre de 2025. Esta cifra sitúa al año en camino de igualar los 62.100 millones de 2024. En contraste, el volumen de acuerdos en Estados Unidos ya supera años anteriores. La mayor dificultad es la captación de fondos por las firmas de VC, que solo reunieron 8.300 millones hasta septiembre, encaminándose al peor año en una década.
Un punto de inflexión en el horizonte
Varios indicadores sugieren un cambio. La participación de inversores estadounidenses en rondas europeas ha vuelto a crecer tras tocar mínimo en 2023. Analistas como Navina Rajan de PitchBook señalan que Europa ofrece un punto de entrada más accesible, especialmente en sectores como la IA.
Casos que marcan la tendencia
Startups como la sueca Lovable o la francesa Mistral han atraído grandes rondas lideradas por VC de Estados Unidos. La salida a bolsa de Klarna recicla capital y da confianza a los LP europeos. Victor Englesson, de EQT, afirma que los fundadores europeos ahora tienen ambición global, inspirados por esos éxitos.
El contexto de una década
El mercado europeo de capital riesgo no se ha recuperado del ajuste global de 2022 y 2023. Aunque la actividad inversora se mantiene, la capacidad de las firmas para recaudar nuevos fondos se ha contraído significativamente, lastrando la posible recuperación.
Compromiso a largo plazo
Grandes actores como EQT mantienen su apuesta. La firma anuncia que invertirá 250.000 millones de dólares en Europa en los próximos cinco años. Este compromiso subraya la creencia en el potencial del ecosistema, a pesar de los datos actuales de captación de fondos.
