Expertos advierten sobre los desafíos para conseguir financiación en Series C

Solo 1 de cada 5 startups que reciben Serie A logra alcanzar esta fase. Cathy Gao, socia de Sapphire Ventures, reveló en TechCrunch las claves para superar un mercado de capitales más exigente en 2025. La conferencia se celebró en julio en San Francisco.

«Los inversores ya no buscan crecimiento, sino líderes de mercado»

Gao destacó que el acceso al capital es más difícil pese a su disponibilidad. «Los inversores preguntan: ‘¿Esta empresa es realmente ganadora en su sector?'», explicó. La certeza ha reemplazado al impulso como criterio principal, incluso para startups con métricas sólidas.

Requisitos clave para la Serie C

Las empresas deben ser líderes categóricos con estrategias claras y tracción demostrada. Gao subrayó que «el crecimiento eficiente ya no basta»: se valora la sostenibilidad y los «bucles compuestos» (mejora continua con cada cliente nuevo). Ejemplificó con una startup que logró una valoración de 2.000 millones pese a métricas no óptimas, gracias a una narrativa convincente.

Estrategias para los fundadores

Gao recomendó tratar la captación de fondos como una campaña comercial, construyendo relaciones con fondos de capital riesgo (VC) desde fases tempranas. Sugirió crear un «CRM ligero de inversores» con datos clave y enviar actualizaciones periódicas. «El momento ideal para la Serie C es cuando varias firmas muestran interés activo», advirtió.

Un mercado que premia la paciencia

El ecosistema startup enfrenta desde 2023 un ajuste tras años de inversión agresiva. La Reserva Federal de EE.UU. elevó tasas de interés, enfriando el apetito por riesgo. Sapphire Ventures, con sede en Palo Alto, es uno de los fondos que ahora prioriza due diligence exhaustiva.

Planificar, no improvisar

El éxito en Series C depende de anticipar señales del mercado y cultivar relaciones estratégicas. Gao insistió en que el factor suerte ha perdido relevancia frente a la preparación metódica. La ventana de oportunidad, concluyó, se abre para quienes demuestren liderazgo duradero.